5 минут назад 10 мин.

Продажа ЕА – триллер! Искали кредит на $20 млрд до начала войны с Ираном, следили за соцсетями Трампа

Автор

Политика. Религия. Игры.

Один из крупнейших в мире издателей видеоигр Electronic Arts с сентября 2025-го пытается провернуть серьезную сделку на $55 млрд (второе по величине соглашение после покупки Microsoft издательства Activision Blizzard за $75,4 млрд).

📌 Саудовцы купят Electronic Arts за $55 млрд. Что это значит?

EA предложила себя консорциуму из трех компаний Саудовской Аравии:

суверенному фонду PIF –принадлежит правительству страны,
Silver Lake – акционеры City Football Group, куда входит «Манчестер Сити»,
и Affinity Partners – принадлежит Джареду Кушнеру, зятю и в прошлом советнику президента США Дональда Трампа, в чей фонд инвестировал принц Мухаммед ибн Салман Аль Сауд.

После выкупа полного пакета акций Electronic Arts должна была уйти с биржи и стать частной компанией.

Быстро собрать деньги на покупку EA не вышло – инвесторы обратились в банк JPMorgan за кредитом в $20 млрд (причем выплачивать долг будет Electronic Arts). Но даже после этого масштабная сделка едва не сорвалась: продаже помешали бомбардировки Ирана.

Ниже – главное из материала Bloomberg.

Война с Ираном поставила под угрозу продажу Electronic Arts. Ситуацию чудом спасли топ-банкиры с Уолл-стрит и боссы EA

События на Ближнем Востоке могли полностью перечеркнуть арабскую сделку, поскольку финансовые рынки находились под риском обрушения из-за возможных ударов США по энергетической инфраструктуре Ирана. Но банкиры JP Morgan (которые частично финансировали сделку EA и PIF) взяли ситуацию в свои руки и организовали настоящую операцию под кодовым названием Project Eagle («Проект Орел»).

Как упоминалось ранее, банк пообещал выделить $20 млрд на сделку из собственных средств, но оставлять такой огромный долг на балансе он не планировал – его нужно было перепродать другим инвесторам.

В марте 2026 года ситуация резко обострилась. Затяжная война США с Ираном могла привести к скачку цен на нефть и обвалу рынков. Банкиры понимали: если начнется полномасштабный конфликт, инвесторы просто побоятся покупать облигации, и JP Morgan останется с долгом в $20 млрд на руках.

Банкиры ловили момент затишья. Когда 23 марта объявили о пятидневном перемирии, у JP Morgan было всего несколько дней, чтобы успеть «сбросить» долг в $14,5 млрд (облигации и кредиты), пока рынок снова не закрылся из-за новых ударов. Перед ними стояла цель быстро продать $6,4 млрд облигаций и разместить $8,125 млрд кредитов с повышенным риском (своего рода ипотека для компаний, у которой уже очень много долгов) среди потенциальных покупателей.

Зачем инвесторам влезать в кредиты с повышенным риском? За высокий риск инвесторы получают высокую доходность. Несмотря на войну, спрос превысил предложение в 3,4 раза, потому что EA – это «печатная машинка для денег» с очень стабильной аудиторией.

Взгляните, как ловко сработали банкиры JP Morgan.

● Пока рынки колебались, банкиры на Уолл-стрит анализировали буквально каждый пост или заявление Дональда Трампа в Truth Social. Специалисты пытались предугадать решения президента США по поводу бомбардировок Ирана и выискивали окна затишья, чтобы провернуть в этот момент многомиллиардные сделки (пока рынок не обрушился).

● В это же время CEO и CFO Electronic Arts Эндрю Уилсон и Стюарт Канфилд встречались с инвесторами. Потенциальные покупатели облигаций хотели знать, как EA будет справляться с падением акций компаний-разработчиков программного обеспечения во время роста популярности ИИ. К тому же теперь нейросети разделили рынок компаний на условных «победителей ИИ» и «жертв ИИ».

Уилсон и Стюарт убедили инвесторов, что EA освоила искусственный интеллект – именно он во многом поможет закрыть долги компании. Руководители уверены, что с помощью ИИ студия сэкономит сотни миллионов долларов на исследованиях и разработке, сможет легче и быстрее выпускать игры.

В итоге банкиры JP Morgan и топ-менеджеры Electronic Arts в условиях хаоса сработали идеально – покупатели облигаций вовремя снабдили банк подпиткой в $14,5 млрд, которые критически важны для сделки EA с саудовцами.

Примечательно, что после завершения банкирами операции «Орел» Трамп заявил о готовности к наземному вторжению в Иран, включая возможные боевые действия на острове Харк. А ведь именно этот остров вдохновил разработчиков EA на создание одной из карт в Battlefield 3.

Против сделки выступают геймеры, журналисты и даже политики. Почему?

Обе стороны могли бы ударить по рукам куда быстрее, но продаже мешали буквально все: геймеры, эксперты, журналисты и американские чиновники. Накал страстей в СМИ и соцсетях запредельный, поскольку каждая сторона приводит весомые аргументы.

Часть геймеров на Reddit высказываются сдержанно оптимистично, полагая, что под руководством PIF качество игр может вырасти. Другие реагируют негативно – их доводы следующие:

● Сделка на 55 млрд долларов является LBO (выкупом за счет заемных средств). Это означает, что на EA ложится долг примерно в 20 миллиардов долларов. Чтобы выплачивать проценты по такому гигантскому кредиту, компании придется стать еще более агрессивной в плане прибыли и быстро окупать вложения. Поэтому в играх может появиться еще больше лутбоксов и платного контента.

● Игры EA известны инклюзивностью. Поскольку в Саудовской Аравии действуют строгие консервативные законы, есть опасение, что новые владельцы начнут вырезать подобный контент, чтобы он соответствовал государственным ценностям королевства.

Журналисты и эксперты также опасаются ограничений в играх из-за религии и политики:

● После покупки игры Electronic Arts могут столкнуться с жесткой цензурой. Под ударом окажутся темы и элементы, которые прямо запрещены или ограничены в Саудовской Аравии: сексуальный контент, упоминания алкоголя.

● Некоторые обвинили Саудовскую Аравию в «геймвошинге» (Gamewashing) – попытке арабской страны улучшить международный имидж и отвлечь внимание от обвинений в нарушениях прав человека. Игроки не хотят, чтобы их любимое хобби становилось инструментом политического маркетинга.

● Переход компании из публичной в статус частной также означает, что журналисты больше не смогут анализировать открытые финансовые отчеты. Реальное положение дел внутри игрового гиганта станет тайной.

● Ряд экономических обозревателей проводят параллели непростых переговоров EA с крахом Embracer Group – шведского игрового гиганта, который владеет правами на Tomb Raider, Deus Ex, Metro, Saints Row, Dead Island, Darksiders, Kingdom Come: Deliverance, а в 2022-м они выкупили права на все наследие Толкина (Middle-earth Enterprises).

В 2023 году шведы рассчитывали на инвестиции в $2 млрд от саудовского фонда Savvy Games Group, чтобы закрыть долги. Когда сделка сорвалась в последний момент, у компании не оказалось «плана Б» – акции обрушились, вскрыв огромную долговую дыру. В итоге Embracer Group закрыла несколько студий и уволила тысячи людей.

Если EA, став частной, по условиям сделки LBO не сможет быстро погасить долг в $20 млрд, ее активы и интеллектуальная собственность рискуют быть распроданы по частям.

В январе 2026-го сделка столкнулась с препятствиями внутри страны. 46 членов Палаты представителей США от Демократической партии призвали Федеральную торговую комиссию тщательно изучить продажу, которая может негативно сказаться на рынке труда и конкуренции в игровой индустрии.

Дело в том, что к тому моменту EA уже столкнулась с экономическими проблемами и была вынуждена убавить расходы. С 2023 года Electronic Arts уже сократила более 1700 рабочих мест и существенно снизила средний уровень заработной платы.

Существует еще одно политическое опасение. EA владеет данными более 700 миллионов игроков (включая платежную информацию, биометрию в спортивных симуляторах и историю активности). Передача контроля над компанией иностранному государственному фонду вызывает в США вопросы о безопасности сделки, ведь в теории данные могут быть использованы для слежки или иностранного влияния.

Как сделка поможет Electronic Arts и Саудовской Аравии?

Покупка издательства идеально вписывается в государственную стратегию Саудовской Аравии по снижению зависимости экономики от продаж нефти. PIF инвестировал в игровую индустрию около $38 млрд: купил Niantic (разработчика Pokémon GO) и киберспортивного оператора ESL, приобрел доли в Nintendo и Embracer Group.

Electronic Arts, в свою очередь, получит доступ к долгосрочным инвестициям и больше не будет зависеть от колебаний стоимости акций. Будучи публичной корпорацией, EA приходилось ежеквартально отчитываться перед акционерами, демонстрировать рост и поддерживать жизнь культовых франшиз вроде Mass Effect или Dragon Age – это показывало акционерам, что у компании есть «запасные аэродромы» в разных жанрах на случай, если людям условно надоест FIFA или Apex Legends.

Electronic Arts болезненно переживала провалы ее одиночных блокбастеров, поскольку репутация среди игроков влияла на восприятие бренда и отражалась на котировках. Теперь компания сможет сосредоточиться на реализации долгосрочных стратегий.

Главный вопрос в том, что кредит на $20 млрд банку JPMorganу придется возвращать самой Electronic Arts. Но совет директоров ЕA это пока не пугает, поскольку на бумаге у компании отличные финансовые показатели: за последние 10 лет выручка почти удвоилась – с $3,8 млрд в 2013 году до $7,5 млрд в 2025-м, чистая прибыль выросла более чем в десять раз – с $98 млн до свыше $1,1 млрд, а капитализация увеличилась в пять раз.

* * *

На текущий момент (апрель 2026 года) сделка еще не завершена, но находится на финальной прямой. Совет директоров EA поддержал продажу, большинство акционеров также проголосовали за, в марте 2026 года банки (включая тот самый JP Morgan) успешно завершили продажу облигаций и кредитов на $15 млрд.

Сделка должна быть закрыта до конца июня 2026 года (первый квартал 2027 финансового года EA).

Осталось пройти два ключевых этапа:

● Регуляторные проверки (CFIUS). Поскольку покупателем выступает иностранный фонд (Саудовская Аравия), сделку проверяет Комитет по иностранным инвестициям в США. Они оценивают, не угрожает ли продажа гиганта индустрии развлечений национальной безопасности США. Кроме беспокойства в прессе, официальных сигналов о блокировке продажи не поступало.

● Делистинг акций. Сразу после финального закрытия акции EA перестанут торговаться на бирже. Компания станет частной, а это значит, что она больше не обязана будет публиковать квартальные отчеты о доходах, как раньше.

Если не случится форс-мажора (например, резкого геополитического обострения, которое заставит регуляторов США заблокировать сделку), EA официально станет «саудовской» уже в ближайшие два месяца. Основная штаб-квартира останется в Калифорнии, но в рамках соглашения ожидается открытие крупного офиса Electronic Arts в Эр-Рияде для развития местного геймдева.

***

FC 26 – первая интересная Фифа за годы. Но разработчики перемудрили с реализмом

Фил больше не дерет: как Microsoft хоронит Xbox

Королевская битва в Battlefield 6: багов море, слишком похожа на Warzone